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第七章 做好企业现金财务管理（第1页）

第七章做好企业现金财务管理

企业现金管理的最终目的是在保证企业生产经营所需的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。企业的库存现金没有收益，银行存款的利息率也远远低于企业的资金利润率。现金结余过多，会降低企业的收益；但现金太少，又可能会出现短缺，影响生产经营活动。

第一节企业现金管理的重要性

现金有广义与狭义之分。狭义的现金是指企业所拥有的硬币、纸币，即由出纳员保管作为零星业务开支之用的库存现款，包括人民币和各种外币。广义的现金依国际惯例解释，是指随时可作为流通与支付手段的票证，不论是法定货币或信用票据，只要具有购买或支付能力，均可视为现金。总的说来，现金就是在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票、流通证券等，它们是流动性最强的资产，既可以满足企业生产经营开支的各项需求，也是企业贷款还本付息和履行纳税义务的保证。

流动的现金从某种意义上说比利润更重要，因为流动资金不仅是企业生产经营的启动资金，如果运用得当，还可以“四两拨千斤”，借别人的钱发展自己。如果企业忽视了现金管理，导致现金短缺，就会使企业的内部财务难以为继，企业的可持续发展也就难以正常进行。

企业必须合理确定现金持有量，协调现金流入和流出的数量和时间，以便在保证企业经营活动所需现金的同时，尽量减少闲置的现金数量，提高资金收益率。

企业持有现金的主要原因

企业持有一部分现金主要是由以下原因决定的：

1．满足经营需要

企业在经营过程中，必须持有一定的现金以满足日常生产经营活动中的支付需要，如支付购买原材料的货款，支付员工工资、水电费，上交各种税金等。企业的生产经营活动是连续不断的，在这一过程中，企业经常得到收入，也经常发生支出，两者不可能同步同量，因此企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常进行下去。

2．预防的需要

企业在经营过程中，总会遇到一些事先无法准确预计的情况，如遭遇自然灾害；由于供应商信用政策或客户付款习惯等发生变化，使得企业未能如期收回应收账款或现金超支等。企业为能应付这些意外情况，在确定现金持有量时，必须留有余地。

3．投机的需要

企业有时会为了抓住突然出现的意外获利机会而增加现金持有量。比如，遇到廉价原材料或者其他资产的供应机会，便可用手头现金大量购入；在某些竞争激烈的行业中，企业可事先准备一部分资金用于购买破产企业的廉价设备；当企业预计到股票价格将大幅上扬时，可将现金投入到股票市场。

4．补偿的需要

补偿的需要源自债权人对企业流动性的要求，如银行在借款合同中规定企业必须在其账户中保持最低的存款余额，这样可以保证企业有足够的现金偿还到期债务。

5．满足未来需求

有时企业需要通过内部积累来满足未来特定投资项目的需求，或者偿还即将到期的债务本息，在这种情况下也会增加现金余额。

6．维持良好信誉的需要

充足的现金余额能够提高企业的商业信誉，而良好的商业信誉意味着能够以优惠的条件购买原材料及零部件等。对于信誉良好的企业，供货商希望能够与其建立长期稳定的客户关系，愿意为其提供优良的服务和优惠的付款条件。此外，良好的信誉也便于企业与银行保持良好的关系，从而有利于企业低成本获取银行贷款。

现金管理的内容

1．编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。

2．对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。

3．用特定的方法确定理想的现金余额，当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，采用短期融资策略或采用归还借款和投资有价证券等策略来达到理想状况。

现金管理的目的

现金管理的最终目的是在保证企业生产经营所需的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。企业的库存现金没有收益，银行存款的利息率也远远低于企业的资金利润率。现金结余过多，会降低企业的收益；但现金太少，又可能会出现短缺，影响生产经营活动。

有的企业的现金收支不是由出纳统一管理，而是由该单位的供销人员直接支配。这样做的主要问题有：

1．现金收入体外循环

企业销售人员或收款人员，对以现金方式回笼的销售款，不是先交到出纳手中，而是放在身边供自己随时支配，或随意供其他人员使用，现金用完后，再将白条或发票等票据交给出纳，用以冲减个人或购货单位的往来账款，使企业的现金日记账无法反映真实情况。

2．现金超范围违规支付

采购人员外出购买材料等大多以现金支付，而不是通过银行转账等规定方式支付；归还大额贷款也是以各经理手中的现金坐支。这样会导致有些不合理的开支项目没有通过审核就已支出。

3．现金收支把关不严

结算时往往没有经过审核，就直接由总账会计汇总冲减个人往来账款，而且由于结算不及时，有些发票报销甚至跨了几个年度，造成现金支出严重失控。

现金的时间价值

在介绍现金管理方法之前，还有一个概念需要理清，那就是资金的时间价值。明白这个概念可以在企业管理决策中，特别是在企业的现金管理上更胜一筹。

一定量的资金，无论是自有的还是借入的，供企业使用时均需要得到回报。资金的时间价值就是使用资金的最低成本，使用资金的时间越长，资金成本就越高。这样，就要求企业的资金通过生产经营活动获得的收益要高于资金的时间价值。

一、资金的时间价值

资金的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，它又叫货币的时间价值。如果现在有10万元的资金，存人银行一年可能会得到1000元的利息；投入股市可能会得到5000元的收益；投入某个企业可能会得到1万元的分红……简单地说，以上所述的1000元的利息、5000元的资本利得和1万元的红利，都是这10万元资金的时间价值。