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第4章新基民如何炒开放式基金（第3页）

机构投资者申请认购开放式基金，应先到指定银行帐户所在银行，主动将足额认购资金从指定银行帐户以“贷记凭证”或“电汇”方式，按规定划入“基金管理人申购专户”，并确保在规定时间内到帐。

代销网点认购流程：

机构投资者认购基金必须提供以下材料：

（1）已填写好的《银行代销基金认购申请表》；

（2）基金账户卡；

（3）在代销银行存款账户中存入足额的认购资金；

（4）经办人身份证件原件。

第三步：确认

投资者可以在基金成立之后向各基金销售机构咨询认购结果，并且也可以到各基金销售网点打印成交确认单；此外，基金管理人将在基金成立之后按预留地址将《客户信息确认书》和《交易确认书》邮寄给投资者。

6、开放式基金的申购与赎回

开放式基金募集期结束后，通常会经历一段短暂的封闭期。封闭期结束后，开放式基金将进入正常的申购与赎回期。理论上说，开放式基金的存续期是永久的，即投资者可以永久地进行该基金日常的申购与赎回。投资人购买基金份额的行为称为申购；投资人（基金份额持有人）要求基金管理人购回其所持有的基金份额的行为称为赎回。我国管理机构规定，开放式基金的申购费不得超过申购金额的5％，赎回不得超过赎回金额的3％。不同基金费用种类、标准不同，具体需要查阅基金的契约或者招募说明书。申购开放式基金单位的份额和赎回基金单位的金额依据申购赎回日基金单位资产净值加、减有关费用计算。由于作为计算申购和赎回价格依据的当日基金单位资产净值，要等到当日证券市场交易结束后才能确定，因此，投资者申购或赎回基金时并不知道其交易价格，因此称作未知价法。

（一）基金的申购

基金申购份额确认与认购份额确认方式相似，申购金额扣除申购费用后，除以申购日当日基金份额净值来确认申购份数。目前国内货币市场基金实行零费率，股票和配置型基金的申购费率一般在0．6％～1．8％，适用的费率一般随申购金额增加而降低。申购同样存在前端收费与后端收费两种模式。实际上，后端收费模式的意义主要在于，申购费率会随着基金持有年限增加而逐年递减，甚至不再收取申购费用，适合于长期投资者。具体收费方法及费率规定须以基金合同中的规定为准。

申购份额=净申购金额申购当日基金单位资产净值

例：小刘投资100000元申购某开放式基金，对应费率为1。5%，假设申购当日基金单位资产净值为1。0152元，则其可得到的申购份额如下：

净申购金额=100000÷（1+1。5%）=98522。1675元

申购费用=100000-98522。1675=1477。8325元

申购份额=98522。1675÷1。0152=97047。0523份

即：小刘投资10万元申购某开放式基金，假设申购当日基金单位资产净值为1。0152元，则可得到97047。0523份基金单位。

（二）基金的赎回

基金赎回是申购的反过程，即卖出基金单位收回资金的行为。与申购过程类似，投资人可以通过直销和代销机构向基金公司发出赎回指令，进行赎回。虽然各基金管理公司的业务细则会有所差异，但大体分为以下几个步骤：

（1）发出赎回指令：客户可以通过传真、电话、互连网等方式，或者亲自到基金公司直销中心或代销机构网点下达基金赎回指令。

（2）赎回价格基准：基金的赎回价格是赎回当日的基金净值，加计赎回费。假定某投资者赎回某基金1万份基金单位，其对应的赎回费率为0。5%；如果当日基金单位资产净值为1。0198元，则其实际可得到的赎回金额为：

赎回费用=1。0198×10000×0。5%=50。99元

赎回金额=1。0198×10000–50。99=10147。01元

也就是说投资者赎回某基金1万份基金单位，若该基金当日单位资产净值为1。0198元，则其可得到的赎回金额为10147。01元。

（3）领取赎回款：投资人赎回基金时，无法在交易当天拿到款项，该款项一般会在交易日的三至五天、最迟不超过七天后划出。投资人可以要求基金公司将赎回款项直接汇入其在银行的户头，或是以支票的形式寄给投资人。

此外，开放式基金的赎回还有巨额赎回的限制。根据《试点办法》的规定，开放式基金单个开放日中，基金净赎回申请超过基金总份额的10％时，将被视为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10％的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。被拒绝赎回的部分可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额。也就是说，当遇到巨额赎回时，你有可能当日得到全部赎回，或者当日得到部分赎回，也有可能被延期支付。延缓支付的赎回款项应在20个工作日内支付。发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书规定的其他方式，在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法，同时在指定媒体上公告；通知和公告的时间，其通知时限最长不得超过三个证券交易所交易日。

此外，基金管理人在基金契约中载明的认为需要暂停开放式基金的赎回申请，报经中国证监会批准后也可以暂停赎回。在这期间你也无法进行赎回。

7、开放式基金的封闭期

基金在发行期间发生的购买行为叫认购。发行结束后，如果产品成功募集足够资金则在宣告基金合同生效后，会有一段时间不接受投资人申购基金份额申请以及赎回申请。基金成立后的这一段不接受赎回的时间段就是开放式基金的封闭期。

设定“封闭期”的目的有两个：一个是为了方便基金的后台（登记注册中心）为日常申购、赎回做好最充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。

因为新设立的基金需有相对较长的一段期间逐步依市场状况完成持股的布局，所以基金合同中一般都设有封闭期的规定。根据我国《证券投资基金运作管理办法》规定，开放式基金成立后的封闭期不得超过3个月。

基金的封闭期如果过短，会出现基金尚未完成布局即必须应付赎回的问题，这样会影响基金单位净值及投资者的权益，所以封闭期过短可能相对风险较大。基金投资应以长期为宜，投资者不应以封闭期的长短作为选择基金的标准。

在认购期内，投资者的资金将计算相应利息并转换为基金份额。而进入封闭期后，投资者的认购资金已经转换为基金份额，基金份额不计利息，由于基金已经开始投资运作，因此可能会产生投资收益。投资者可以通过查询基金份额净值来了解。

8、巧用基金转换

随着新基金的不断发行，手里持有两个甚至数个基金的投资者不在少数，越来越多的基民开始为手中的多个基金犯晕，不知道哪个基金好，哪个基金不好。基民怎样才能对基金转换更得心应手呢，下面，先看看两个典型基民“犯傻”案例：

投资人“犯傻”案例：

错失良机型

2007年6月4日，上证指数大幅下挫300多点，投资者小孟认为买入的机会来了，他打算赶紧把手里的货币市场基金换成股票型基金。通常股票型基金的赎回款需要4—7个工作日回到投资者的账户上，赎回货币基金的款项到账也需要2—4个工作日。因此，就算小孟当天赎回货币基金，资金到账后马上申购股票基金，他最快也要等到6月6日才能进行申购，而这时的上证指数已经反弹了100多点，小孟错过了最佳的买入时机。